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来源：中信证券研究长假期间的外盘扰动主要源于担忧中美摩擦加剧，但美方的“威胁”全面落地可能性小，影响相对有限，对市场更多是短期情绪冲击。全球资金再配置加速，政策驱动基本面快速恢复，国内流动性宽松传导至股市：3大因素驱动A股慢涨行情延续。外部因素的短暂冲击带来介入良机，预计5月是A股二季度上涨的下半场，也是二季度最好的投资窗口。首先，5月是国内政策共识的凝聚期：逆周期政策和公募REITs试点改革等措施密集落地，市场共识将向“两会”的共识靠拢，政策全力支持经济的预期下，市场风险偏好会持续修复。其次，5月是国内经济的快速恢复期：基本面回补的趋势随着4月数据公布更明确，生活服务业这块“短板”最终补齐后，5月国内经济活动会快速恢复；同时，A股一季报较弱的既定事实并不会影响后续盈利增速的逐季改善，且A股基本面当前的韧性明显高于欧美。再次，5月是全球资金再配置的加速期：欧美经济“重启”缓慢，5月仍将受疫情压制，过剩流动性在全球再配置加速，无论从长期配置价值，短期估值吸引力还是基本面相对强度分析，预计A股仍将持续受益。配置上，依旧建议以新旧基建及相关科技龙头（5G、云计算、新能源车等）为主线；同时可以继续布局前期受疫情压制的优质滞涨板块，包括餐饮、免税、百货、白酒、消费电子、汽车电子、厨电、CRO、房地产开发等细分领域龙头。

2）A股仍将继续受益于本轮全球资金再配置。首先，中国得益于有效的疫情控制、庞大的市场规模、稳定的主权信用、更依赖内需的经济结构，预计资本市场在本轮全球资金再配置过程中的权重会系统性提高。其次，A股整体估值吸引力强，当前沪深300的2020年P/E为10.8x，与年初相同；而超跌反弹和“杀盈利”后，美欧主要指数估值皆超过了其年初水平。再次，5月欧美经济“重启”缓慢，随着中国4月宏观和5月高频数据公布，经济相对强度得以确认，预计北向配置型资金流入会提速。

土耳其今年10月在叙利亚北部地区展开地面军事行动，打击库尔德武装，遭到法国等一些北约成员国反对。马克龙批评土耳其“在对我们利益攸关的地区未经协调发动进攻”。马克龙上述言论不仅遭到土耳其“回怼”，众多北约成员国和欧盟官员也发声为北约站台。德国总理默克尔说，由于“欧洲光靠自己无法自卫”，所以维护好北约非常关键；虽然土耳其在北约内有点“另类”，但从地缘政治角度看，土耳其对北约意义重大，应该留在北约。

值得注意的是，由于资产端以持有租赁资产为主，无论金租公司是持有融资租赁资产还是经营租赁资产，都难以解决资本消耗，也对ROA、ROE水平造成影响。“所以进入成熟期的公司都会在转型方向里提到一个‘资本节约’发展，其中又有两个思路，一是资本占用不变，收益水平提高，二是收益水平不变，减少资本占用。”一家千亿级金融租赁公司部门负责人此前对记者表示。

责任编辑：孟然零售企业疫情期间提供生活保障可享优先支持、对商场“一店一策”改造升级发生的投资给予贴息……疫情期间，北京多措并举支持商业服务业稳定经营。北京日报客户端记者2月10日获悉，市商务局正式推出了“1+X”商业服务业企业防疫情稳经营系列政策措施，包括商业服务业企业防疫情稳经营总体工作方案和餐饮、零售、快递配送等11个分领域具体措施，以支持本市商业服务业平稳发展。

维信金科近三年净利润为：2015年亏损3.03亿元，2016年亏损5.65亿元，2017年亏损10.0亿元。招股书中，维信金科表示目前预计2018年将产生净亏损。该公司表示：预计亏损主要由于自2018年1月1日至上市前的期间内优先股的公允价值亏损大幅提高，和公司首次公开发售前购股权计划下以股份为基础的付款大幅增加。上市时，所有优先股均会自动转换成普通股，因此于上市后期间内将不会产生优先股的公允价值亏损。